Con el fin de fortalecer las finanzas de Pemex, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) pone especial atención en reducir su deuda, así como reducir su carga fiscal, que es alta en comparación con otras petroleras.
Y es que a pesar de los múltiples retos que enfrenta Pemex, la SHCP e ha priorizado la atención a tres grandes retos estructurales que han deteriorado la situación financiera de la petrolera y sus capacidades de producción: una alta carga fiscal, muy superior a la de cualquier empresa petrolera en el mundo; un alto nivel de deuda financiera y altos requerimientos de flujo para cubrir el costo financiero; y falta de recursos para ejecutar las inversiones de capital necesarias para mantener los niveles de producción requeridos.
Por lo anterior, el gobierno federal ha decidido realizar cambios estructurales de manera permanente en la Empresa, para lograr tres objetivos primordiales.
Reducir la carga fiscal de la Empresa, en específico el Derecho de Utilidad Compartida (DUC) para reducirlo de 52 por ciento a 40 por ciento, en contraste con otras compañías petroleras con menores cargas impositivas.
Así como reducir la deuda de Pemex a través de aportaciones patrimoniales del gobierno federal, utilizando excedentes de liquidez, y disminuir el riesgo de refinanciamiento con el uso y potenciación de aportaciones patrimoniales para operaciones de manejo de pasivos.
En este contexto, Pemex anunció una operación de recompra y manejo de pasivos principalmente enfocado en la parte corta y media de la curva de rendimientos de la Empresa, con los objetivos de reducir el riesgo de refinanciamiento y el monto de la deuda.
En esta operación, la empresa productiva del Estado brinda a los tenedores de bonos en dólares la opción de intercambiar bonos con vencimiento entre 2024 y 2030 por una combinación de un nuevo bono a 10 años y efectivo, y ofrece recomprar bonos con vencimiento entre 2044 y 2060. En línea con lo anterior, el gobierno federal estaría llevando a cabo una aportación patrimonial hasta por 3 mil 500 millones de dólares.
Con esta operación, la SHCP y Pemex lograrán reducir el monto de la deuda externa de mercado; mejorar el perfil de vencimiento de la empresa mediante la extensión de sus amortizaciones de corto y mediano plazo; y recomprar ciertos bonos de Pemex por debajo de par, con la finalidad de disminuir el costo financiero de la empresa para los siguientes años.
La operación no contempla refinanciar los vencimientos de 2022 y 2023, dado el compromiso por parte de la SHCP para asegurar el presupuesto de apoyo a la petrolera con las aportaciones patrimoniales necesarias para cubrirlas.
De camino a la segunda mitad de la administración, y de lo cual es reflejo la transacción mencionada, se intensificará la coordinación entre SHCP y Pmex con el objetivo de mejorar su posición financiera, se reformulará plan de negocios para incluir las acciones necesarias para fortalecer su posición financiera en el mediano y largo plazo, así como preparar a la empresa para los retos que enfrentará el sector en los siguientes años.
Además, se implementarán mecanismos y estructuras financieras: que permitan al Sector Público co-invertir en proyectos de exploración y extracción para asegurar la disponibilidad de una plataforma de producción robusta; y, que permitan mejorar la estructura de la deuda de la Empresa.
E:CB
